미국채 금리가 오르면 한국 주식시장도 “감기”에 걸릴 확률이 높습니다. 왜냐고요? 돈이 더 매력적인 데로 옮겨 가거든요.

미국채 금리는 ‘무위험 수익률’로 불리는 만큼, 금리가 오르면 위험한 주식보다 안전한 미국채를 선호하는 자금이 많아져서 글로벌 투자 자금이 한국을 포함한 신흥국에서 빠져나갈 수 있습니다. 외국인 투자자들이 팔기 시작하면 코스피는 훌쩍훌쩍 기침하면서 내려가기 시작하죠.

또 미국채 금리 상승은 달러 강세를 유발하고, 이건 원화 약세로 이어집니다. 환율이 오르면 외국인은 또 빠지고, 수입 원가가 올라 기업 이익도 쪼그라들 수 있어요. 그러면 주가는 또 찡그립니다.

금리 오르면 기업들도 대출받기 부담돼서 투자를 줄이고, 소비자도 신용카드 긁는 걸 멈추고 짠돌이 모드 들어가죠. 소비 줄고 투자 줄면 경기 둔화 → 기업 실적 둔화 → 주가 하락… 이건 경제 드라마의 단골 전개입니다.

반대로, 금리가 내리면? 자금이 다시 위험자산으로 들어오고, 환율 안정되고, 소비·투자 살아나고, 주가도 환하게 웃습니다. 딱 봐도 금리랑 주식은 연애하는 커플처럼 얽혀 있어요. 사이가 좋으면 들썩이고, 틀어지면 폭락하고요.

그래서 투자할 땐 미국채 금리 눈치를 보는 게 필수입니다. 이놈이 오르락내리락할 때마다 증시는 춤을 추거든요.